22.07.10
W czerwcu roczna prężność produkcji przemysłowej wzrosła do 14,5% z 13,5% (po rewizji) zanotowanych w maju. Prawie 16% r/r wzrost zanotowano w przetwórstwie przemysłowym. W ujęciu odsezonowanym dynamika roczna wzrosła do 11,7% w porównaniu z 10,7% zanotowanymi w kwietniu.
Ważą się historia kwietniowej obniżki stóp procentowych
Jan Czekaj stwierdził wczoraj, że dla kolejnej decyzji nadzwyczaj istotny będzie zestaw miesięcznych danych. Czekaj nawiązał również do kwestii wchodzenia do ERM2. Trzydziestu chętnych do Rady Nadzorczej PKO BP
W odpowiedzi na ogłoszenie Ministra Skarbu odpowiedziało 30 osób. Nie wiadomo natomiast ilu członków rady zamierza wymienić akcjonariusz. Według „Rz” minister lub wymieni cały skład rady albo 1 – 2 członków. Na początku miesiąca mówiło się, że zmiany będą szerokie, obecnie, że punkt w Radzie może stracić Jacek Gdański z resortu finansów.
Nowy kulminacja na WIG20 został ustanowiony i aktualny roczny rekord wynosi 2579 punktów. Nie jest to acz imponujący pokłosie i chyba jarmark oczekiwałby w wyższym stopniu spektakularnych wzrostów, jednakże biorąc pod uwagę ostatnie tragiczne wydarzenia to wszelako ich przełożenie na notowania akcji i indeksów na warszawskim parkiecie było niewielkie.
Czwartkowa sesja nie przyniosła na nieszczęście oczekiwanego odbicia. WIG20 otworzył się na minusie i dzięki kolejne godziny nie udało mu się podnieść. Spadki przyspieszyły pod koniec dnia. Na wykresie powstała czarna świeca, która przecięła średnią czterdziestopięciodniową. Za odsiecz można uznać liczebność 2193, czyli dołek z 3/11/2009. Ostatnie zmiany w komunikacie RPP (nawoływanie do „zdecydowanej” konsolidacji fiskalnej) i wczorajsze wypowiedzi szefa NBP i członków Rady wskazują na postęp znaczenia zmiennych fiskalnych dla procesu decyzyjnego tego gremium. Belka przestrzega przed rezygnacja z obietnic zacieśnienia fiskalnego ze względu na zbliżające się wybory parlamentarne. W przypadku odejścia od reform widzi możliwość odwrotu inwestorów od polskich obligacji. groźba wystąpienia takiego scenariusza zwiększa również fakt równoległego rozgrywania się w Europie kryzysu zadłużeniowego.
Sporymi spadkami zakończyła się wczorajsza posiedzenie na GPW. Przyczyniły się do tego przede wszystkim słabe dane na temat amerykańskiej gospodarki. Skutkiem było wyrysowanie na wykresie sporej czarnej świecy, która zeszła do poziomu 2200 punktów. Najbliższym wsparciem pozostaje teraz liczba 2012 punktów alias dolne okratowanie kanału, w którym WIG20 konsolidował się dzięki większą część sierpnia.
Dywidenda coraz wyższa
Pozytywne zdziwienie na wynikach 3Q09 przekłada się bezpośrednio na stan tegorocznego zysku, a ten w większości zostanie przydzielony na dywidendę. Przy współczynniku wypłacalności na poziomie 15,2% (w całości Tier I) bank jest w stanie wypłacać większość zysków.
W styczniu dynamiczność produkcji przemysłowej wzrosła do 8,5% r/r z 7,4% zanotowanych w grudniu 2009. Prawdziwe wrażenie robi choć dana odsezonowana – w styczniu trafny wskaźnik wyniósł 11,1% r/r poniżej 6,3% r/r zanotowanych w grudniu. Tym samym nie sprawdziły się obawy co do negatywnego wpływu efektów jednorazowych, w tym spadku produkcji w związku z niskimi temperaturami. ewidencja menedżerów logistycznych wzrósł nieznacznie w marcu do 52,5pkt. z 52,4pkt. przedtem miesiącem (konsensus rynkowy 53,3pkt.). Choć niespodziankę należy uznać za negatywną, sektor przemysłowy rozwija się wciąż w przyzwoitym tempie, co więcej nieco wyższym niż przedtem miesiącem.
Dziś periodyk danych o produkcji przemysłowej, cenach producentów, inflacji bazowej i „Minutes” RPP. Wszystkie dane zostaną ogłoszone o godzinie 14:00. Publikowane przez GUS dane o produkcji przemysłowej mogą okazać się pozytywną niespodzianką. Oczekujemy, że produkcja sprzedana przemysłu wzrosła w grudniu o 15,3% r/r (wobec 9,8% w poprzednim miesiącu oraz konsensusu rynkowego na poziomie 11,8%).
Wskaźnik PMI dla nasz wyniósł w grudniu 52,4pkt. (oczekiwania rynkowe 52,9pkt.) – tak duża liczba samo co w poprzednim miesiącu. Tym samym syntetyczna natężenie polskiej koniunktury zachowała się w ujęciu miesięcznym trochę gorzej niż odpowiadające jej wskaźniki z gospodarki niemieckiej (publikowane wcześniej Ifo); w ujęciu rocznym odnotowano chociaż kolejną poprawę (co łącznie z poziomem indeksu powyżej 50 punktów) świadczy o solidnym rozpędzeniu polskiego przemysłu. We wczorajszym wstąpieniu przedtem komitet Finansową w Kongresie boss Fed naszkicował strategię normalizacji polityki pieniężnej. Bernanke podkreślił, że Fed nie prowadzi już polityki stricte antykryzysowej wskazując na zakończenie programów TALF do 31 marca a sugerując rozbudowa spreadu pomiędzy Fed funds a stopą depozytową. szef Fed powtórzył niemniej we wczorajszym wystąpieniu fundamentalny kawałek z ostatnich komunikatów FOMC o utrzymaniu rekordowo niskich stóp procentowych przez wydłużony okres czasu, co miało podkreślić, że bieżące wypowiedzi koncentrują się na problemie jak, nie zaś gdy normalizować politykę monetarną.
Spadek zamówień, większa konkurencja
Najświeższe prognozy dotyczące rynku informatycznego wskazują na minimalny postęp wartości w porównaniu do zeszłego roku (1,2% wg PMR). zupa miesiące roku wskazują na istotne ograniczenie budżetów informatycznych za pośrednictwem podmioty z sektora finansowego i przemysłowego. Wyższy zachwyt inflacji Ministerstwa Finansów
Według ekspertów Ministerstwa inflacja wzrosła z 3,1% r/r w styczniu do 3,4% r/r w lutym.
Wzrost indeksu PMI dla Polski
W lutym odnotowano niespodziewany ewolucja indeksu z 40,3 pkt do 40,8 pkt. Słabsze dane o produkcji samochodów w kwietniu
Według danych instytutu Samar praca samochodów osobowych i dostawczych w kwietniu 2009 roku wyniosła 78.129 sztuk. To o 8,1% mniej niż w marcu br., a o 22,1% mniej niż rok wcześniej.
źródło informacji
08.09.10 RSS
Trzy wzrostowe sesje na GPW spowodowały, że obraz rynku znowu stał się pozytywny. Benchmark WIG po zatrzymaniu się w tym tygodniu powyżej 41400 punktów, czyli w okolicy majowo-czerwcowych szczytów, apiać zaczął rosnąć. katalog oddala się od średnich EMA, których ułożenie względem siebie jest pro-wzrostowe a po przebiciu w ostatnich dniach linii trendu spadkowego sierpniowej fali podaży prawdopodobieństwo dalszych wzrostów silnie wzrosło.
08.09.10 RSS
Dane o zatrudnieniu zostały z ulgą odebrane za pośrednictwem rynek, DJIA wzrósł na dosyć tego sesji (mimo gorszego raportu ISM o sektorze usług) o 1,2%, ceny obligacji spadły po raz pierwszy od dłuższego czasu jako że lepszy raport o rynku pracy zmniejszył szanse na zaangażowane Fed w QE2 (quantitative easing). Dane pokazują, że system gospodarczy amerykańska znajduje się aktualnie w fazie zawieszenia, co będzie objawiać się wypłaszczeniem ścieżki wzrostu. Chociaż dane w zasadzie oddalają możliwość wystąpienia drugiego dna recesji (najważniejsze, że się nie pogarsza), wzrost PKB rzędu 1-2% do końca roku będzie widać obserwowalny za pomocą większość uczestników rynku pracy w charakterze silne spowolnienie (w porównaniu z poprzednimi 9-cioma miesiącami) a stopa bezrobocia będzie utrzymywać się na wysokich poziomach. Już obecnie sondaże pokazują, że wyborcy mogą brać przede wszystkim targ pracy jako wyznacznik rządów demokratów, co doprowadzi najprawdopodobniej do zmiany zarówno w kongresie, jak i senacie. Stąd też Obama ma dodatkowy bodziec, aby przyspieszyć działania rozszerzające pakiet podatkowy – jako że przedsiębiorcy uważają za główną barierę rozwoju ewentualne abolicja ulg podatkowych, a także słaby dostęp do kredytu, w najbliższych dniach ogłoszone zostaną działania ukierunkowane właśnie na poprawę sytuacji w tych obszarach. Jak dotąd wydaje się, że ekstrapolacja B. Bernanke ma szansę się sprawdzić – choć chwilowo system ekonomiczny amerykańska wrzuciła na niższy bieg, składnik do wygenerowania silniejszego wzrostu w 2011 roku nie zostały naruszone. Sprzyjać im będzie koszty utrzymania luźnej policy-mix.
08.09.10 RSS
KNF nie złagodził swojego podejścia do udzielania walutowych kredytów hipotecznych. dzisiejszy tętno Biznesu informuje, że w trakcie piątkowego spotkania KNF z bankami w sprawie nowelizacji rekomendacji S nie udało się dojść do porozumienia.
08.09.10 RSS
Zeszły tydzień był udanym okresem dla warszawskich byków. ewidencja szerokiego rynku WIG w ciągu kilku dni zyskał 2% i lecz nie udało się pokonać wakacyjnego szczytu na poziomie 43669 to niemniej jednak obrany charakter pokazuje, że strona popytowa nie chce odpuścić tym co do jednego w ustanowieniu nowych lokalnych ekstremów. Pierwszym niedźwiedzim bastionem do pokonania za pomocą pospolite ruszenie byków jest szyk objęcia bessy wyrysowana w sierpniu, która zapowiadała okres spadkowy na GPW.
Nowy serwis rozrywkowy, śmieszne filmiki, gry online i wiele innych. portal rozrywkowy dla ludzi z humorem
08.09.10 RSS
Wyniki pierwszego półrocza 2010 roku wyraźnie potwierdziły naszą tezę z poprzedniego raportu, że zakończenie kontraktu na wdrożenie głównego systemu informatycznego w PKO BP nie wpłynie na znaczące zapaść wyników Grupy. ekipa Asseco nie tylko, wbrew obawom wielu inwestorów nie pogorszyła osiąganych rezultatów, ale je lekko poprawiła.
08.09.10 RSS
Według instytutu Samar w sierpniu sprzedano 22 625 nowych samochodów osobowych, inaczej 7,61% mniej niż w lipcu. Porównując choć tę wielkość z danymi o faktycznej sprzedaży odnotowanymi za pośrednictwem GUS w ubiegłym roku (odpowiednia klasa sprzedaży detalicznej) zauważamy, że jest ona istotnie wyższa od działającego w tym okresie sezonowego wzorca (spadki rzędu 20%), co przekłada się na akceleracja rocznej dynamiki odpowiedniego agregatu sprzedaży detalicznej do około 20%.
W połączeniu z „wyczyszczeniem” efektu bazowego obecnego w lipcu (na agregacie ciążyły ubiegłoroczne decyzje do spędzenia urlopy w kraju) i kontynuacją lepszej sprzedaży dóbr trwałych (głównie meble, RTV i AGD jako wyraz popowodziowej odbudowy majątków gospodarstw domowych), wyższa sprzedaż samochodów będzie w stanie wydźwignąć dynamikę sprzedaży detalicznej w kierunku 6,1% (konsensus rynkowy 5,9%). 08.09.10 RSS
członek rządu skarbu Aleksander wysyp powiedział, że wyklucza udział Orlenu w prywatyzacji Lotosu. ministerstwo „nigdy nie analizował również ewentualnego uczestnictwa PGNiG w tym procesie”. Jeszcze we wrześniu bądź na początku października ma się ukazać inwitacja dla branżowych inwestorów do międzynarodowego przetargu na gdański koncern paliwowy.
08.09.10 RSS
Po poniedziałkowej przerwie na Wall Street dziś wymiana handlowa wraca do normy. Święto zza oceanem spowodowało, że warszawskie byki mogły spokojnie kontynuować rozpoczęte tydzień temu wzrosty. rejestr WIG20 zyskał +0.5% docierając tuż pod fibo-zniesienie 61.8% sierpniowej fali spadkowej i do poziomu 2500 punktów pozostało mu niespełna 13 punktów.
08.09.10 RSS
Otoczenie w jakim funkcjonuje spółka będzie zmieniało się na jej korzyść. Zarząd już mówi o rosnącym popycie krajowych elektrowni. Stopniowe wygasanie umów na import węgla skłoni kopalnie śląskie do podwyżek cen (zmniejszenia rabatów), naszym zdaniem już w 2H2010. „Niebawem” zarząd ogłosi prognozę wyników na 3Q natomiast cały 2010 rok. Podwyższamy cenę docelową z 80,7 PLN do 85,4 PLN za akcję i nadal zalecamy trzymanie akcji spółki.
01.09.10 RSS
PZU utrzymuje swoją politykę dywidendową na poziomie 25-45% zysku, ale rozważa zmiany.
01.09.10 RSS
Wczorajsza słaba sesja zza oceanem na pierwszy rzutowanie oka może wydawać się złym prognostykiem dla piątkowych notowań akcji z GPW. Jednakże nie do końca jest tak źle jak mogłoby się wydawać. Wprawdzie S&P500 stracił -0.77% i wyrysował coś na wzór formacji objęcia bessy, jednakże wcześniejsze środowe minimum pozostało nienaruszone a co więcej udało się ustanowić dwudniowy szczyt. Patrząc na okresy zatrzymujące fale podażowe w większości wypadków bywało tak, że po wyrysowaniu się struktur wzrostowych kolejna posiedzenie bywała słaba a to głownie za sprawą testowania lokalnego wsparcia.
01.09.10 RSS
Dane o PKB zostaną ogłoszone o godzinie 10:00. Nasza przewidywanie to 3,2%, choć schemat bazujący na wartości dodanej wskazuje na istotne ryzyko w górę w kierunku poniekąd 3,8%. opodal przyspieszenia inwestycji (-2,5%), stabilizacji dynamiki popytu konsumpcyjnego największymi niewiadomymi pozostają kontrybucja eksportu netto (na podstawie danych NBP powinna być ujemna, ale zdarzały się odchylenia w górę nawet o +1pp.) tudzież wkład zapasów (naszym zdaniem bieg odbudowy dopiero się rozpoczął a dawny kwartał mógł charakteryzować się kontrybucją zmian zapasów na poziomie około 1,8pp.). wyłącznie odczyty bliskie modelowym 3,8% mogą prowadzić do istotnego wzrostu oczekiwań na szybsze zacieśnienie monetarne.
01.09.10 RSS
Getin Noble Bank rozważa emisję długu podporządkowanego; koszty ryzyka pozostaną wysokie jeszcze przy użyciu 6-9 miesięcy, ale od 4Q 2010 możliwa znaczna obniżka kosztu finansowania.
01.09.10 RSS
Piątkowa sesja na Wall Street przyniosła wyraźne umocnienie się indeksów. S&P500 zyskał +1.7% i był to największy rozwój w sierpniu, ale nie na tyle duży, aby zmienić słabą sytuację techniczną na wykresie jankeskiego benchmarku. Od początku miesiąca wyraźny jest wyraźny kierunek spadkowy, który przybrał wstępnie postać pięciofalową a to za sprawą piątkowego nowego minimum na wysokości 1039 punktów.
01.09.10 RSS
Kraj nad Wisłą RPP nie powinna zaskoczyć nas podwyżką stóp na wrześniowym posiedzeniu (pomimo faktu głosowania podwyżki w sierpniu widać przy użyciu antyrządową część RPP). We wrześniu rząd zaproponuje pewnie budżet na rok 2011 z deficytem w wysokości około 40 mld (lub nawet trochę niższym), co stanowić będzie poprawę względem propozycji z WPFP (45 mld) i zdejmie z RPP konieczność reakcji na politykę fiskalną. Również wrześniowe odczyty danych z gospodarki globalnej powinny prowadzić do dalszego ugruntowania oczekiwań na wypłaszczenie ścieżki ożywienia. Rzeczpospolita Polska gospodarka ma choć wszelkie predyspozycje do wygenerowania znacznej presji inflacyjnej w średnim okresie (przede wszystkim wyższe ceny żywności i możliwa zakłócanie oczekiwań inflacyjnych, podwyżki VAT, natychmiastowy rozwój popytu wewnętrznego). Inflacja zacznie rosnąć szybciej w IV kw. (skokowy wzrost odczytu za wrzesień, w grudniu wzrost inflacji do powyżej 3,0% r/r). jak jeden mąż ze wzrostem wskaźnika inflacji stanie się również jasne, że Kraj nad Wisłą ekonomia ma ciągle dużo gildia typowych dla emerging markets, a bank najistotniejszy będzie zmuszony do odpowiedniego zacieśnienia polityki monetarnej.